Wall Street’te Pazartesi süreçlerinde tüm dünya için dolar borçlanma göstergesi olarak kullanılan 10 yıl vadeli ABD devlet tahvili getirisi 2018’den bu yana birinci defa %3’ü aştı. ABD 30 yıl vadeli DİBS’in getirisi ise %3.044’e fırladı. Salı sabahı Asya süreçlerinde 10 yıl vadeli getiri %2.987. Tahvil pazarında satış Fed’in Çarşamba akşamı FOMC toplantısında siyaset faizini en az 50 baz puan yükselteceği derdini yansıtıyor. Anketlere göre hala %0.25 düzebir daha olan siyaset faizi yıl sonunda %2.25-2.50 bandına yükselecek.
ABD uzun vadeli faizlerinde yükseliş, başka majör devlet tahvillerini de etkiledi. Alman 10 yıl vadeli DİBS’in getirisi %0.967. Japonya’da BoJ’in getirdiği üst limit yüzünden devlet tahvilinin faizi yalnızca %0.225.
S&P500 ve Stoxx600 tahvil faizlerine olumsuz reaksiyon vermedi—hemen çabucak. Velakin, Türkiye’nin de dahil olduğu MSCI Gelişmekten Olan Piyasalar (GOP, Ülkeler = GOÜ) Pay Endeksi Pazartesi gecesi %0.54 kıymet yitirdi. Latin Amerika borsaları ve FX ABD tahvil faizindeki artışa olumsuz reaksiyon verdi. MSCI Latin Amerika Pay Endeksi %2.5 düşerken, Brezilya reali ve Meksika pezosu dolara karşı sırasıyla %1.63, ve %0.6 gerilediler. Salı sabahı dolar/TL güne off-shore süreçlerinde 14.89 seviyesinde başladı.
CNBC.com’a konuşan uzmanlara göre, 10 yıl vadeli DİBS’de %3 getiri seviyesi kritik bir ruhsal direnç. Bir defa daha aşılması halinde, sıradaki dayanak %3.25’te.
Investing.com muharriri Michael Cramer’e nazaran:
“ABD’de faizlerin artmasıyla bir arada, paylar bakılırsaceli bazda daha değerli hale geldi. Geçtiğimiz 10 yılda, S&P 500’ün 10 yıllık tahvil faizine kıyasla pahasını ölçmenin en güzel biçimlerinden biri S&P 500’ün temettü verimiydi. Bu değerleme aralığı istikrarlı bir biçimde piyasalardaki zirve ve tabanları işaret etti.
Bu münasebette kayda bedel bir değişimin olmadığını var iseyarsak, farkın artık açılmaya yer bırakmayacak bir noktaya geldiğine inanabiliriz. Bu da ya 10 yıllık tahvil faizinin düşmesi, ya da S&P 500’ün temettü randımanının yükselmesi gerektiği manasına geliyor. Lakin geçmişte, çoklukla düşen S&P 500 oldu ve bu da temettü randımanını yükseltti.
2008 mali krizinden daha sonra, farkın %1 ya da üzerine açılmasının akabinde S&P 500’ün bir gerileme yaşamadığı tek vakit, 2014’tü. Öteki her periyotta, paylar tepelerden önemli gerilemeler yaşadı ve bu da sonuncu olarak endeksin temettü randımanının yükselmesine yol açtı. Buna 2010, 2011 ve 2018’de şahit olduk. Birebir şeyin 2022’de de yaşanıp yaşanmayacağını bakılırsaceğiz, lakin farkın daralması için temettü randımanının yükselmesi çok mantıklı”.
ABD tahvil getirilerinin yükselmesi Dolar Endeksi’ni de 20 yıllık tepesine hakikat itiyor. Financial Times’e göre, ABD tahvil faizlerinin yükselmesi dünya iktisadı için de tehlike teşkil ediyor. Çin’de imalat sanayi PMI 2ci kere daralma bölgesinde kaldı. IMF ve Dünya Bankası bahar raporlarında 2022-2023 küresel büyüme öngörüleri kayda bedel ölçüde aşağı revize edildi. Yavaşlayan büyüme tüm ülkelerin pay senetleri için olumsuz bir gelişme.
Doç Dr. Baki Demirel: Fed tek başına enflasyonu önleyemez
Gelişmekte Olan Piyasa FX Çin’e yenik düştü
Hasret Karakullukçu – Arda Ural: ABD’de ekonomik görünüm ve Fed’in faiz sonucu tahlili
ABD uzun vadeli faizlerinde yükseliş, başka majör devlet tahvillerini de etkiledi. Alman 10 yıl vadeli DİBS’in getirisi %0.967. Japonya’da BoJ’in getirdiği üst limit yüzünden devlet tahvilinin faizi yalnızca %0.225.
S&P500 ve Stoxx600 tahvil faizlerine olumsuz reaksiyon vermedi—hemen çabucak. Velakin, Türkiye’nin de dahil olduğu MSCI Gelişmekten Olan Piyasalar (GOP, Ülkeler = GOÜ) Pay Endeksi Pazartesi gecesi %0.54 kıymet yitirdi. Latin Amerika borsaları ve FX ABD tahvil faizindeki artışa olumsuz reaksiyon verdi. MSCI Latin Amerika Pay Endeksi %2.5 düşerken, Brezilya reali ve Meksika pezosu dolara karşı sırasıyla %1.63, ve %0.6 gerilediler. Salı sabahı dolar/TL güne off-shore süreçlerinde 14.89 seviyesinde başladı.
CNBC.com’a konuşan uzmanlara göre, 10 yıl vadeli DİBS’de %3 getiri seviyesi kritik bir ruhsal direnç. Bir defa daha aşılması halinde, sıradaki dayanak %3.25’te.
Investing.com muharriri Michael Cramer’e nazaran:
“ABD’de faizlerin artmasıyla bir arada, paylar bakılırsaceli bazda daha değerli hale geldi. Geçtiğimiz 10 yılda, S&P 500’ün 10 yıllık tahvil faizine kıyasla pahasını ölçmenin en güzel biçimlerinden biri S&P 500’ün temettü verimiydi. Bu değerleme aralığı istikrarlı bir biçimde piyasalardaki zirve ve tabanları işaret etti.
Bu münasebette kayda bedel bir değişimin olmadığını var iseyarsak, farkın artık açılmaya yer bırakmayacak bir noktaya geldiğine inanabiliriz. Bu da ya 10 yıllık tahvil faizinin düşmesi, ya da S&P 500’ün temettü randımanının yükselmesi gerektiği manasına geliyor. Lakin geçmişte, çoklukla düşen S&P 500 oldu ve bu da temettü randımanını yükseltti.
2008 mali krizinden daha sonra, farkın %1 ya da üzerine açılmasının akabinde S&P 500’ün bir gerileme yaşamadığı tek vakit, 2014’tü. Öteki her periyotta, paylar tepelerden önemli gerilemeler yaşadı ve bu da sonuncu olarak endeksin temettü randımanının yükselmesine yol açtı. Buna 2010, 2011 ve 2018’de şahit olduk. Birebir şeyin 2022’de de yaşanıp yaşanmayacağını bakılırsaceğiz, lakin farkın daralması için temettü randımanının yükselmesi çok mantıklı”.
ABD tahvil getirilerinin yükselmesi Dolar Endeksi’ni de 20 yıllık tepesine hakikat itiyor. Financial Times’e göre, ABD tahvil faizlerinin yükselmesi dünya iktisadı için de tehlike teşkil ediyor. Çin’de imalat sanayi PMI 2ci kere daralma bölgesinde kaldı. IMF ve Dünya Bankası bahar raporlarında 2022-2023 küresel büyüme öngörüleri kayda bedel ölçüde aşağı revize edildi. Yavaşlayan büyüme tüm ülkelerin pay senetleri için olumsuz bir gelişme.
Doç Dr. Baki Demirel: Fed tek başına enflasyonu önleyemez
Gelişmekte Olan Piyasa FX Çin’e yenik düştü
Hasret Karakullukçu – Arda Ural: ABD’de ekonomik görünüm ve Fed’in faiz sonucu tahlili