HUSD’nin yakın vakitte istikrarını kaybetmesi, sabit coinleri bir sefer daha gündeme getirdi ve daha fazla insan bunları ödemeler ve transferler için kullandıkça regülasyon için artan davetlere katkıda bulundu. Dünyada da biroldukça ülke kendi yetki alanlarında düzenlemeleri hızlandırdı. Huobi Küresel tarafınca “Sabit coin düzenlemeleri ne getirecek?” başlıklı makalede kelam konusu düzenlemelerin sabit coin’ler üstündeki tesirlerini ele alıyor.
Dijital tokenler ABD doları üzere öteki varlıklara sabitlendiğinden, sabit paralar isminden da anlaşılacağı üzere fiyat açısından daha az değişken olacak biçimde tasarlanmıştır. Öteki tokenlere göre izafî istikrarları, bu niçinle onları mahsuplaşma müddetleri ve fiyatlarından tasarruf etmek isteyen kripto kullanıcıları içinde tanınan hale getirdi.
Bugün, sabit coinler 150 milyar dolarlık bir pazara hükmediyor ve bu, onları istikrarlı bir biçimde dünya çapındaki düzenleyicilerin gaye tahtasına koyan kıymetsiz bir sayı. TerraUSD sabit coin ve onun eşleştirilmiş tokeni Luna’nın Mayıs ayında 40 milyar dolarlık çöküşünden daha sonra sabit coinlerin başarısızlıklarının bulaşıcı olmasından korkarak iktisada ve yatırımcılara ziyan vermemesi gayesiyle daha fazla hükümet bu coinleri incelemeye aldı.
Düzenleyiciler niye sabit coinlerden tasa duyuyor?
TerraUSD bir algoritma kullanarak Luna tokenine sabitlemesini sürdürürken, öbür büyük sabit coinlerin birçok, tokenlerini sirkülasyonda desteklemek için klasik varlıkların rezervini meblağ. Bu varlıklar direkt finansal sistemle ilişkilidir, bu da merkez bankalarının niye sabit paraların istikrarlarını kaybettiklerinde potansiyel çöküş yaşamaları konusunda telaş duyduklarını açıklıyor.
Avrupa Merkez Bankası, finansal bölümde bulunma ve yatırımcı itimadı açısından zincirleme tesirler üzere, sabit coinlerin global finansal sistemin istikrarı için oluşturduğu bir dizi risk belirledi. ABD Federal Rezervi, Mayıs ayındaki Finansal İstikrar Raporunda, çok piyasa şartlarında bedel kaybedebilecek yahut likitsiz hale gelebilecek varlıklar tarafınca desteklendiğinden, sabit coinlerin çok durumlara karşı savunmasız kalmaya devam ettiğini vurguladı. Ayrıyeten, bu güvenlik açıklarının, sabit coinleri destekleyen varlıkların riskliliği ve likiditesine ait şeffaflık eksikliği niçiniyle daha da kötüleşebileceğini belirtti.
Konuyla ilgili bir örnek: Tether, prestiji para takviyeli rezervleri hakkında “doğru olmayan” açıklamalar yaptığı için geçen Ekim ayında ABD Emtia Vadeli Süreçler Ticaret Komitesi tarafınca 41 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Tether, USDT sabit coininin rezervlerinde büsbütün gerçek ABD doları ile desteklendiğini argüman etmişti, ki bu aslında teminatsız alacakları ve prestiji olmayan varlıkları içeriyordu.
Kripto regülasyonları ile ilgili çalışmalar
sıradançe söylemek gerekirse, düzenleyiciler, desteklendikleri rezervlerin çeşidi ve düzeyi hakkında daha fazla bilgi edinerek sabit coinlerin riskini değerlendirmeye çalışıyorlar ve bu da banka tarafınca yönetilen bir senaryoda nasıl performans göstereceklerini büyük ölçüde belirleyecek.
Dünya çapında birfazlaca ülke, kendi yetki alanlarındaki dijital varlıkları denetlemek için yasa çıkarmada birinci adımları atmaya başladı.
ABD’de, sabit coinleri kapsayacak bir dijital varlık yasa tasarısını Eylül yahut daha sonrasına ertelenmesi bekleniyor. Önerilen çerçevenin detayları açıklanmasa da Blockworks, ABD Hazinesinin dijital varlık sağlayıcılarının müşteri varlıklarını ödeme aczi üzere hadiselerden korumak için onlara müdahale etmesini gerektirebileceğini bildirdi.
İngiltere Hazinesi, parlamentoya geçmedilk evvel tartışılacak olan sabit coinler üzere dijital varlıkları düzenlemek için bir yasa tasarısı sundu. Mevcut finansal düzenlemeleri kripto para ünitelerini kapsayacak biçimde genişletmeyi amaçlıyor ve yeni kuralların nasıl görünebileceği konusundaki belirsizliğe rağmen ülkenin kripto sanayisi tarafınca memnuniyetle karşılandı.
Haziran ayında Avrupa Birliği, bölgedeki dijital varlıklar için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve olarak görülen Kripto Varlıklarda Piyasalar (MiCA) yasa tasarısını tanıttı. 2024 üzere erken bir tarihte yürürlüğe girmesi beklenen yeni kurallara nazaran, toplu para çekme durumunda geri alma taleplerini karşılamak, geniş rezervleri korumak için sabit coinlere gereksinim duyulacak. Çok büyük hale gelen sabit coinler de günlük süreçte 200 milyon euro ile hudutlu kalmakla karşı karşıya.
Kripto firmalarının önerilen AB kurallarına tepkisi
AB’nin MiCA yasa tasarısı, bölgede faaliyet gösteren 46 önde gelen kripto şirketi tarafınca, mevzuatın belli kısımlarının dijital varlık sahiplerinin mahremiyetini ve şahsi data güvenliğini tehlikeye attığı sebebi öne sürülerek eleştirildi. AB maliye bakanlarına yazılan bir mektupta, 46 firmanın imzacıları, maddelerin AB’yi aktif bir biçimde kripto teşebbüsleri ve en âlâ teknoloji yetenekleri için fazlaca daha az rekabetçi bir yer haline getireceğini savundu.
aynı vakitte, tasarı, USDC ve USDT sabit coinleri pazarın neredeyse %80’ini oluşturan büyük Circle Internet Financial Ltd ve Tether Holdings tarafınca memnuniyetle karşılandı. Tether’in CTO’su Paolo Ardoino, mevzuat netliğini memnuniyetle karşıladı ve CNBC’ye “MiCA’nın bugüne kadarki en ilerici teşebbüslerden biri olduğunu ve Avrupa bölgesinde kripto inovasyonunu ve benimsenmesini sağlamaya odaklandığını” söylemiş oldu.
CNBC’ye AB çerçevesinin “önemli bir kilometre taşı” temsil ettiğini söyleyen Circle’ın baş strateji sorumlusu Dante Disparte de olumlu bir not aldı. MiCA’nın “GDPR’nin (AB’nin bilgi müdafaa kuralları) mahremiyet için ne olduğunu kripto için olacağını” ekledi.
Sabit coin düzenlemesi kripto kullanıcıları için ne manaya geliyor?
Şimdiye kadar, sabit coin dağıtımcılarının düzenlenmesinin, rezervleri ve tertipli kontroller açısından daha fazla şeffaflık getireceği açık. Ek inceleme, rezervlerin idaresinde daha kuvvetli bir idaresi teşvik edecek ve bu da sabit coinlerin isimlerine uygun olmaları için düzgüne işaret ediyor. Kripto kullanıcıları ayrıyeten hangi sabit coine güvenecekleri konusunda daha şuurlu kararlar verebilirler. Bu çeşit sonuçlar, yatırımcı muhafazasını güçlendirecek ve son kripto piyasası gerilemesinden daha sonra inancı bir daha inşa edecek.
Bloomberg raporuna bakılırsa, düzenleme merkez bankalarını, ticari bankaları ve öbür kurumları kendi sabit coinlerini sunmaya çekerse, halk da daha fazla seçeneğe sahip olabilir. Dijital varlıkların artan biçimde benimsenmesiyle başlaması beklenen sabit paraların kullanmasıyla, düzenleme, kripto sanayisi ve misal biçimde kullanıcılar için epeyce taraflı yararlar getiren vaktinde yapılmış bir hareket üzere görünüyor.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Huobi Global
Dijital tokenler ABD doları üzere öteki varlıklara sabitlendiğinden, sabit paralar isminden da anlaşılacağı üzere fiyat açısından daha az değişken olacak biçimde tasarlanmıştır. Öteki tokenlere göre izafî istikrarları, bu niçinle onları mahsuplaşma müddetleri ve fiyatlarından tasarruf etmek isteyen kripto kullanıcıları içinde tanınan hale getirdi.
Bugün, sabit coinler 150 milyar dolarlık bir pazara hükmediyor ve bu, onları istikrarlı bir biçimde dünya çapındaki düzenleyicilerin gaye tahtasına koyan kıymetsiz bir sayı. TerraUSD sabit coin ve onun eşleştirilmiş tokeni Luna’nın Mayıs ayında 40 milyar dolarlık çöküşünden daha sonra sabit coinlerin başarısızlıklarının bulaşıcı olmasından korkarak iktisada ve yatırımcılara ziyan vermemesi gayesiyle daha fazla hükümet bu coinleri incelemeye aldı.
Düzenleyiciler niye sabit coinlerden tasa duyuyor?
TerraUSD bir algoritma kullanarak Luna tokenine sabitlemesini sürdürürken, öbür büyük sabit coinlerin birçok, tokenlerini sirkülasyonda desteklemek için klasik varlıkların rezervini meblağ. Bu varlıklar direkt finansal sistemle ilişkilidir, bu da merkez bankalarının niye sabit paraların istikrarlarını kaybettiklerinde potansiyel çöküş yaşamaları konusunda telaş duyduklarını açıklıyor.
Avrupa Merkez Bankası, finansal bölümde bulunma ve yatırımcı itimadı açısından zincirleme tesirler üzere, sabit coinlerin global finansal sistemin istikrarı için oluşturduğu bir dizi risk belirledi. ABD Federal Rezervi, Mayıs ayındaki Finansal İstikrar Raporunda, çok piyasa şartlarında bedel kaybedebilecek yahut likitsiz hale gelebilecek varlıklar tarafınca desteklendiğinden, sabit coinlerin çok durumlara karşı savunmasız kalmaya devam ettiğini vurguladı. Ayrıyeten, bu güvenlik açıklarının, sabit coinleri destekleyen varlıkların riskliliği ve likiditesine ait şeffaflık eksikliği niçiniyle daha da kötüleşebileceğini belirtti.
Konuyla ilgili bir örnek: Tether, prestiji para takviyeli rezervleri hakkında “doğru olmayan” açıklamalar yaptığı için geçen Ekim ayında ABD Emtia Vadeli Süreçler Ticaret Komitesi tarafınca 41 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Tether, USDT sabit coininin rezervlerinde büsbütün gerçek ABD doları ile desteklendiğini argüman etmişti, ki bu aslında teminatsız alacakları ve prestiji olmayan varlıkları içeriyordu.
Kripto regülasyonları ile ilgili çalışmalar
sıradançe söylemek gerekirse, düzenleyiciler, desteklendikleri rezervlerin çeşidi ve düzeyi hakkında daha fazla bilgi edinerek sabit coinlerin riskini değerlendirmeye çalışıyorlar ve bu da banka tarafınca yönetilen bir senaryoda nasıl performans göstereceklerini büyük ölçüde belirleyecek.
Dünya çapında birfazlaca ülke, kendi yetki alanlarındaki dijital varlıkları denetlemek için yasa çıkarmada birinci adımları atmaya başladı.
ABD’de, sabit coinleri kapsayacak bir dijital varlık yasa tasarısını Eylül yahut daha sonrasına ertelenmesi bekleniyor. Önerilen çerçevenin detayları açıklanmasa da Blockworks, ABD Hazinesinin dijital varlık sağlayıcılarının müşteri varlıklarını ödeme aczi üzere hadiselerden korumak için onlara müdahale etmesini gerektirebileceğini bildirdi.
İngiltere Hazinesi, parlamentoya geçmedilk evvel tartışılacak olan sabit coinler üzere dijital varlıkları düzenlemek için bir yasa tasarısı sundu. Mevcut finansal düzenlemeleri kripto para ünitelerini kapsayacak biçimde genişletmeyi amaçlıyor ve yeni kuralların nasıl görünebileceği konusundaki belirsizliğe rağmen ülkenin kripto sanayisi tarafınca memnuniyetle karşılandı.
Haziran ayında Avrupa Birliği, bölgedeki dijital varlıklar için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve olarak görülen Kripto Varlıklarda Piyasalar (MiCA) yasa tasarısını tanıttı. 2024 üzere erken bir tarihte yürürlüğe girmesi beklenen yeni kurallara nazaran, toplu para çekme durumunda geri alma taleplerini karşılamak, geniş rezervleri korumak için sabit coinlere gereksinim duyulacak. Çok büyük hale gelen sabit coinler de günlük süreçte 200 milyon euro ile hudutlu kalmakla karşı karşıya.
Kripto firmalarının önerilen AB kurallarına tepkisi
AB’nin MiCA yasa tasarısı, bölgede faaliyet gösteren 46 önde gelen kripto şirketi tarafınca, mevzuatın belli kısımlarının dijital varlık sahiplerinin mahremiyetini ve şahsi data güvenliğini tehlikeye attığı sebebi öne sürülerek eleştirildi. AB maliye bakanlarına yazılan bir mektupta, 46 firmanın imzacıları, maddelerin AB’yi aktif bir biçimde kripto teşebbüsleri ve en âlâ teknoloji yetenekleri için fazlaca daha az rekabetçi bir yer haline getireceğini savundu.
aynı vakitte, tasarı, USDC ve USDT sabit coinleri pazarın neredeyse %80’ini oluşturan büyük Circle Internet Financial Ltd ve Tether Holdings tarafınca memnuniyetle karşılandı. Tether’in CTO’su Paolo Ardoino, mevzuat netliğini memnuniyetle karşıladı ve CNBC’ye “MiCA’nın bugüne kadarki en ilerici teşebbüslerden biri olduğunu ve Avrupa bölgesinde kripto inovasyonunu ve benimsenmesini sağlamaya odaklandığını” söylemiş oldu.
CNBC’ye AB çerçevesinin “önemli bir kilometre taşı” temsil ettiğini söyleyen Circle’ın baş strateji sorumlusu Dante Disparte de olumlu bir not aldı. MiCA’nın “GDPR’nin (AB’nin bilgi müdafaa kuralları) mahremiyet için ne olduğunu kripto için olacağını” ekledi.
Sabit coin düzenlemesi kripto kullanıcıları için ne manaya geliyor?
Şimdiye kadar, sabit coin dağıtımcılarının düzenlenmesinin, rezervleri ve tertipli kontroller açısından daha fazla şeffaflık getireceği açık. Ek inceleme, rezervlerin idaresinde daha kuvvetli bir idaresi teşvik edecek ve bu da sabit coinlerin isimlerine uygun olmaları için düzgüne işaret ediyor. Kripto kullanıcıları ayrıyeten hangi sabit coine güvenecekleri konusunda daha şuurlu kararlar verebilirler. Bu çeşit sonuçlar, yatırımcı muhafazasını güçlendirecek ve son kripto piyasası gerilemesinden daha sonra inancı bir daha inşa edecek.
Bloomberg raporuna bakılırsa, düzenleme merkez bankalarını, ticari bankaları ve öbür kurumları kendi sabit coinlerini sunmaya çekerse, halk da daha fazla seçeneğe sahip olabilir. Dijital varlıkların artan biçimde benimsenmesiyle başlaması beklenen sabit paraların kullanmasıyla, düzenleme, kripto sanayisi ve misal biçimde kullanıcılar için epeyce taraflı yararlar getiren vaktinde yapılmış bir hareket üzere görünüyor.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Huobi Global