Bayram tatili niçiniyle 11 ve 12 Temmuz’da kapalı olacak yurt içi piyasalar, 13 ve 14 Temmuz tarihlerinde süreç bakılırsacek. 15 Temmuz tatilinin de Cuma gününe denk gelmesi ile önümüzdeki hafta yurt ortasında iki süreç günü gerçekleşecek. Fakat yurt dışı tarafta gündem ağır olacak. Bilhassa piyasalarda tüm gözler ABD enflasyon verisinde desek yanlış olmayacaktır. Nisan ayındaki ABD enflasyonundaki geri çekilme daha sonrası rahatlayan piyasalar Mayıs verisiyle adeta şok yaşadı. ABD’de enflasyon %8,6’ya yükselirken, Fed’in yaptığı (masada olmadığını söylemiş olduği) 75 baz puanlık faiz artırımı ile resesyon tasaları tırmandı.
ABD tarafı her ne kadar resesyonda olmadıklarını söyleseler de bilgiler resesyonun yaklaştığını işaret ediyor. Yalnızca enflasyon verisi değil, büyüme datalarının aşağı istikametli güncellenmesi ve makroekonomideki yavaşlama/durgunluk sinyallerinin öncü dataları olan satın alma yöneticileri endeksindeki aşağı taraflı seyir, kaygı ettiriyor. Enflasyon verisi gelmesi daha sonrasında 26 – 27 Temmuz’daki Fed faiz sonucunın değeri daha da artacak. Nisan’daki geri çekilme akabinde bizce erken bir konuşma ile ileriki periyot için 75 baz puanlık faiz artışının masada olmadığını söyleyen Fed’in bu vakitte daha temkinli olacağını düşünüyoruz. 2021 yılında enflasyonun süreksiz olduğunu söyleyen de bir Fed vardı. Fed’in yaptığı en güzel işlerden olan kelamlı yönlendirme, geçen ay sınıfta kalmıştı. Hatta Fed Lideri Powell, 75 baz puanlık faiz sonucu daha sonrasında kelamlı yönlendirmelere itimadın demişti. Bu ay için ise 50 – 75 baz puanlık bir faiz artış beklentisi Fed tutanaklarına da yansıdı. Lakin dediğimiz üzere enflasyon verisi bu durum için hayli değerli. Beklentilerin üstünde gelebilecek bir enflasyon ile 100 baz puan artış fiyatlaması bile bakılırsabiliriz.
Resesyon tasaları ile dolara olan talep git gide artıyor. Dolar endeksi son 20 yılın doruğuna çıkarak 107 düzeyinin üstünde. Bu da TL’nin kıymet kaybetmesine niçiniyet veriyor. BDDK sonucu daha sonrasında 16,10’lara kadar geri çekilen kur yine 17,20’lerde. Dolar / TL açısından da ABD enflasyon verisi değer teşkil etmekte. Resesyon baskısı globalde olduğu üzere Borsa İstanbul’da da gözüküyor. Bayram tatili akabinde ikinci çeyrek finansalları açıklanmaya başlanacak. Burada ikinci çeyrek finansallarındaki âlâ beklentimiz ile BİST’in küreselden olumlu ayrışma ihtimalini yüksek görüyoruz.
İnfo Yatırım Stratejisti Çağlar Toros
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım
ABD tarafı her ne kadar resesyonda olmadıklarını söyleseler de bilgiler resesyonun yaklaştığını işaret ediyor. Yalnızca enflasyon verisi değil, büyüme datalarının aşağı istikametli güncellenmesi ve makroekonomideki yavaşlama/durgunluk sinyallerinin öncü dataları olan satın alma yöneticileri endeksindeki aşağı taraflı seyir, kaygı ettiriyor. Enflasyon verisi gelmesi daha sonrasında 26 – 27 Temmuz’daki Fed faiz sonucunın değeri daha da artacak. Nisan’daki geri çekilme akabinde bizce erken bir konuşma ile ileriki periyot için 75 baz puanlık faiz artışının masada olmadığını söyleyen Fed’in bu vakitte daha temkinli olacağını düşünüyoruz. 2021 yılında enflasyonun süreksiz olduğunu söyleyen de bir Fed vardı. Fed’in yaptığı en güzel işlerden olan kelamlı yönlendirme, geçen ay sınıfta kalmıştı. Hatta Fed Lideri Powell, 75 baz puanlık faiz sonucu daha sonrasında kelamlı yönlendirmelere itimadın demişti. Bu ay için ise 50 – 75 baz puanlık bir faiz artış beklentisi Fed tutanaklarına da yansıdı. Lakin dediğimiz üzere enflasyon verisi bu durum için hayli değerli. Beklentilerin üstünde gelebilecek bir enflasyon ile 100 baz puan artış fiyatlaması bile bakılırsabiliriz.
Resesyon tasaları ile dolara olan talep git gide artıyor. Dolar endeksi son 20 yılın doruğuna çıkarak 107 düzeyinin üstünde. Bu da TL’nin kıymet kaybetmesine niçiniyet veriyor. BDDK sonucu daha sonrasında 16,10’lara kadar geri çekilen kur yine 17,20’lerde. Dolar / TL açısından da ABD enflasyon verisi değer teşkil etmekte. Resesyon baskısı globalde olduğu üzere Borsa İstanbul’da da gözüküyor. Bayram tatili akabinde ikinci çeyrek finansalları açıklanmaya başlanacak. Burada ikinci çeyrek finansallarındaki âlâ beklentimiz ile BİST’in küreselden olumlu ayrışma ihtimalini yüksek görüyoruz.
İnfo Yatırım Stratejisti Çağlar Toros
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım