Global tarafta resesyon kaygıları devam ediyor. Fed’in enflasyon kaynaklı gelişmelerden dolayı 75 baz puanlık faiz artırımı yapması ile bir arada büyüme bilgilerindeki aşağı taraflı revizyon, resesyon riskini tetikliyor. Piyaslar, Fed’den 26 – 27 Temmuz’daki toplantılarında da anlık konjonktüre nazaran 75 baz puanlık faiz artırımı bekliyor. Lakin ABD’de yetkililer ve Fed eyalet liderleri resesyonun konuşulmasının erken olduğunu belirtiyor.
Hatırlanacağı üzere 2021 yılında ABD tarafı enflasyonun da süreksiz olduğu mottosundan yıl sonuna yanlışsız vazgeçmiş ve Fed’den agresif faiz artırımları kaçınılmaz olmuştu. Bu kapsamda ABD tarafınca her ne kadar resesyon olmadığı söylense de piyasa fiyatlamaları resesyon ihtimalini göz önünde bulunduruyor. ABD’de makroekonomik bilgilere bakıldığında ise bu hafta gelen PMI bilgileri beklentilerin altında kalarak sakinlik sinyali verdi. Bu kapsamda resesyon ve stagflasyon kaygılarının fazla olduğu globalde, riskli varlıklardan çıkışların hızlandığını gözlemliyoruz.
NATO Tepesi 28 – 30 Haziran’da Madrid’de Gerçekleşecek
NATO Önderler Tepesi Madrid’de gerçekleşecek. Cumhurbaşkanı Erdoğan da 28 – 30 Haziran’da Madrid’de gerçekleşecek NATO Zirvesi’ne katılacak. NATO Zirvesi’nin mevzu başlıklarının Rusya – Ukrana krizi ve yüksek enflasyon olması bekleniyor. Burada politikler ortası görüşmeler ve siyasilerden yapılacak açıklamalar değer teşkil edecek.
Dolar endeksi son 20 yılın en yüksek seviyelerinde
Dolar endeksinin son 20 yılın en yüksek düzeylerinde hareket etmesi gelişmekte olan ülkelerin para ünitelerini baskılıyor. TR 5 yıllık CDS’lerdeki 800’ün üzerindeki fiyatlamalar, yüksek enflasyon ve yurt içi dinamiklerdeki hareketlilik ile bir arada kur tarafı üst taraflı seyrini sürdürüyor. TL’nin bedel kazanmasına yönelik çalışmalar yapılsa da açıklanan paketler KKM kadar piyasalarda ilgi oluşturmadı.
Demir çelik bölümü hisselerindeki baskı devam ediyor
Rusya – Ukrayna gerginliğiyle bir arada sert yükselen çelik ve hurda meblağları, bu vakitte gerilerken, fiyatlardaki gerileme metal ana sanayi dalı hisselerini baskılıyor. Ayrıyeten küresel resesyon kaygısı çelik ve hurdaya olan talebin azalacağına yönelik fiyatlamalar, endekste tartısı yüksek olan şirketleri satıcılı seyre yöneltiyor. Rusya – Ukrayna ile yükselen çelik ve hurda fiyatlarının bu devirlerde geri çekilip olağanlaşması beklenirken, piyasanın resesyona ek olarak fiyatlardaki düşüşü sert bulması dalı baskılıyor. İleriki devirde çelik fiyatlarının yükselmesi beklenirken, resesyonun ayyuka çıktığı bir ortamda metal ana dalı tarafında temkinli olunması gerektiğini düşünüyoruz. Lakin tartısı yüksek olan şirketlerin (EREGL, KRDMD) rasyolarının da kuvvetli olması ve kur tarafındaki yükseliş ile bu durumu satışlarına yansıtabilmeleri niçinleriyle orta vadede beğenmeye devam ediyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım
Hatırlanacağı üzere 2021 yılında ABD tarafı enflasyonun da süreksiz olduğu mottosundan yıl sonuna yanlışsız vazgeçmiş ve Fed’den agresif faiz artırımları kaçınılmaz olmuştu. Bu kapsamda ABD tarafınca her ne kadar resesyon olmadığı söylense de piyasa fiyatlamaları resesyon ihtimalini göz önünde bulunduruyor. ABD’de makroekonomik bilgilere bakıldığında ise bu hafta gelen PMI bilgileri beklentilerin altında kalarak sakinlik sinyali verdi. Bu kapsamda resesyon ve stagflasyon kaygılarının fazla olduğu globalde, riskli varlıklardan çıkışların hızlandığını gözlemliyoruz.
NATO Tepesi 28 – 30 Haziran’da Madrid’de Gerçekleşecek
NATO Önderler Tepesi Madrid’de gerçekleşecek. Cumhurbaşkanı Erdoğan da 28 – 30 Haziran’da Madrid’de gerçekleşecek NATO Zirvesi’ne katılacak. NATO Zirvesi’nin mevzu başlıklarının Rusya – Ukrana krizi ve yüksek enflasyon olması bekleniyor. Burada politikler ortası görüşmeler ve siyasilerden yapılacak açıklamalar değer teşkil edecek.
Dolar endeksi son 20 yılın en yüksek seviyelerinde
Dolar endeksinin son 20 yılın en yüksek düzeylerinde hareket etmesi gelişmekte olan ülkelerin para ünitelerini baskılıyor. TR 5 yıllık CDS’lerdeki 800’ün üzerindeki fiyatlamalar, yüksek enflasyon ve yurt içi dinamiklerdeki hareketlilik ile bir arada kur tarafı üst taraflı seyrini sürdürüyor. TL’nin bedel kazanmasına yönelik çalışmalar yapılsa da açıklanan paketler KKM kadar piyasalarda ilgi oluşturmadı.
Demir çelik bölümü hisselerindeki baskı devam ediyor
Rusya – Ukrayna gerginliğiyle bir arada sert yükselen çelik ve hurda meblağları, bu vakitte gerilerken, fiyatlardaki gerileme metal ana sanayi dalı hisselerini baskılıyor. Ayrıyeten küresel resesyon kaygısı çelik ve hurdaya olan talebin azalacağına yönelik fiyatlamalar, endekste tartısı yüksek olan şirketleri satıcılı seyre yöneltiyor. Rusya – Ukrayna ile yükselen çelik ve hurda fiyatlarının bu devirlerde geri çekilip olağanlaşması beklenirken, piyasanın resesyona ek olarak fiyatlardaki düşüşü sert bulması dalı baskılıyor. İleriki devirde çelik fiyatlarının yükselmesi beklenirken, resesyonun ayyuka çıktığı bir ortamda metal ana dalı tarafında temkinli olunması gerektiğini düşünüyoruz. Lakin tartısı yüksek olan şirketlerin (EREGL, KRDMD) rasyolarının da kuvvetli olması ve kur tarafındaki yükseliş ile bu durumu satışlarına yansıtabilmeleri niçinleriyle orta vadede beğenmeye devam ediyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım