TCMB’den Ağustos Ayında Siyaset Faizinde Değişiklik Beklemiyoruz
Yurt ortasında önümüzdeki hafta hiç elbet en değerli data akışı Perşembe günü açıklanacak TCMB faiz sonucu olacak. Son yedi aydaki üzere bu ay da siyaset faizinin %14,00 ile sabit kalacağını hatta anlık konjonktüre göre yıl sonuna kadar %14,00’te bırakılacağını ön görüyoruz. Karar metninde ise yurt dışı kaynaklı enflasyon gelişmeleri, emtia fiyatları ve liralaşma vurgusu yapılmasını bekliyoruz. ABD tarafındaki Temmuz ayı ÜFE ve TÜFE bilgilerinin geri çekilmesi ile bir arada Fed’in agresif faiz artırım baskısı kısmi de olsa azaldı. Eylül ayında 50 baz puanlık faiz artırımı yüksek sesle konuşulmaya başlandı. Enflasyon sonucunda faiz artıran bir öteki ülke de İngiltere. Beklentilerin üstünde yapılan faiz artırımları enflasyon kaynaklı olarak söyleniyor. ECB de gelişmiş ülkeler içinde faiz artırımına en uzak ülke olarak gözükse de yüksek enflasyon daha sonrası geçen ay faiz artırımı kaçınılmaz oldu. Bu hafta ECB tarafınca açıklanacak enflasyon verisi de küresel tarafın yakın takibinde olacak. Gelişmekte olan ve bize en yakın enflasyona sahip ülke olan Arjantin, siyaset faizinde 950 baz puan artırıma giderek faizini %69,5’e çıkarttı. Lakin Türkiye olarak yeni iktisat modeli kapsamında gerek politikler tarafınca söylenen gerekse de TCMB metinlerine baktığımızda faiz artırımlarından epeyce uzağız. Cari fazla verme mottosuyla çıktığımız bu yolda Rusya – Ukrayna gelişmelerinin olumsuz tesiri ile açık vermeye devam ediyoruz. Türkiye’de cari süreçler açığı dün belirtildi ve Rusya’nın Ukrayna’ya açtığı savaş daha sonrasında güç ithalatının artan maliyeti niçiniyle Haziran ayında maliyetler geçen yıla nazaran %190’ın üstünde arttı. Aylık bazda 3,46 milyar dolar olarak açıklanan cari açık verisi 3,4 milyar dolar belirtildi. Birinci 6 aylık devirdeki açık ise hali hazırda 32,4 milyar dolar oldu ve geçen yıla bakılırsa 2 kat arttı. Bilhassa turizm dönemin tesirleri ile birlikte döviz girişinin artması beklentisi ve para ile maliye siyasetleri adımlarıyla cari fazla verilmesine yönelik çalışmalar yapılıyor. Makroekonomide Eylül – Ekim aylarında turizm gelirinin azalması ve dış borç geri ödemeleri sebepli artabilecek risklere karşılık Ağustos ayının sakin geçmesini bekliyoruz.
TL Bazlı Endekste Rekor Kırmaya Devam Ediyoruz
Yurt içi ikinci çeyrek finansallarının tesirleri, Çin – Tayvan – ABD içindeki tansiyona dair epey fazla haber akışının olmaması, TR 5 yıllık CDS’lerde geri çekilme ve ABD tarafındaki enflasyon bilgilerindeki geri çekilme yurt içi tarafı üst taraflı taşıyor. 19 Ağustos’ta 2022 yılı ikinci çeyrek finansalları sona erecek. Endekste tartısı olan pek epey şirketin de finansalları önümüzdeki hafta açıklanacak. Finansallar tesiri ile yeni rekorlar kırmaya devam edebiliriz. Lakin daha sonrasında küresel taraftaki gelişmelere yakından odaklanılacağından kısmi realizasyonlar yaşanabilir. bu biçimde bir realizasyon durumunun daha sağlam üst taraflı seyir açısından sağlıklı olacağını düşünüyoruz. Lakin risksiz getirilerin enflasyon karşısında yetersiz kalması ve alternatif getiri arayışlarının Borsa’ya geçişleri hızlandıracağını düşünüyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım
Yurt ortasında önümüzdeki hafta hiç elbet en değerli data akışı Perşembe günü açıklanacak TCMB faiz sonucu olacak. Son yedi aydaki üzere bu ay da siyaset faizinin %14,00 ile sabit kalacağını hatta anlık konjonktüre göre yıl sonuna kadar %14,00’te bırakılacağını ön görüyoruz. Karar metninde ise yurt dışı kaynaklı enflasyon gelişmeleri, emtia fiyatları ve liralaşma vurgusu yapılmasını bekliyoruz. ABD tarafındaki Temmuz ayı ÜFE ve TÜFE bilgilerinin geri çekilmesi ile bir arada Fed’in agresif faiz artırım baskısı kısmi de olsa azaldı. Eylül ayında 50 baz puanlık faiz artırımı yüksek sesle konuşulmaya başlandı. Enflasyon sonucunda faiz artıran bir öteki ülke de İngiltere. Beklentilerin üstünde yapılan faiz artırımları enflasyon kaynaklı olarak söyleniyor. ECB de gelişmiş ülkeler içinde faiz artırımına en uzak ülke olarak gözükse de yüksek enflasyon daha sonrası geçen ay faiz artırımı kaçınılmaz oldu. Bu hafta ECB tarafınca açıklanacak enflasyon verisi de küresel tarafın yakın takibinde olacak. Gelişmekte olan ve bize en yakın enflasyona sahip ülke olan Arjantin, siyaset faizinde 950 baz puan artırıma giderek faizini %69,5’e çıkarttı. Lakin Türkiye olarak yeni iktisat modeli kapsamında gerek politikler tarafınca söylenen gerekse de TCMB metinlerine baktığımızda faiz artırımlarından epeyce uzağız. Cari fazla verme mottosuyla çıktığımız bu yolda Rusya – Ukrayna gelişmelerinin olumsuz tesiri ile açık vermeye devam ediyoruz. Türkiye’de cari süreçler açığı dün belirtildi ve Rusya’nın Ukrayna’ya açtığı savaş daha sonrasında güç ithalatının artan maliyeti niçiniyle Haziran ayında maliyetler geçen yıla nazaran %190’ın üstünde arttı. Aylık bazda 3,46 milyar dolar olarak açıklanan cari açık verisi 3,4 milyar dolar belirtildi. Birinci 6 aylık devirdeki açık ise hali hazırda 32,4 milyar dolar oldu ve geçen yıla bakılırsa 2 kat arttı. Bilhassa turizm dönemin tesirleri ile birlikte döviz girişinin artması beklentisi ve para ile maliye siyasetleri adımlarıyla cari fazla verilmesine yönelik çalışmalar yapılıyor. Makroekonomide Eylül – Ekim aylarında turizm gelirinin azalması ve dış borç geri ödemeleri sebepli artabilecek risklere karşılık Ağustos ayının sakin geçmesini bekliyoruz.
TL Bazlı Endekste Rekor Kırmaya Devam Ediyoruz
Yurt içi ikinci çeyrek finansallarının tesirleri, Çin – Tayvan – ABD içindeki tansiyona dair epey fazla haber akışının olmaması, TR 5 yıllık CDS’lerde geri çekilme ve ABD tarafındaki enflasyon bilgilerindeki geri çekilme yurt içi tarafı üst taraflı taşıyor. 19 Ağustos’ta 2022 yılı ikinci çeyrek finansalları sona erecek. Endekste tartısı olan pek epey şirketin de finansalları önümüzdeki hafta açıklanacak. Finansallar tesiri ile yeni rekorlar kırmaya devam edebiliriz. Lakin daha sonrasında küresel taraftaki gelişmelere yakından odaklanılacağından kısmi realizasyonlar yaşanabilir. bu biçimde bir realizasyon durumunun daha sağlam üst taraflı seyir açısından sağlıklı olacağını düşünüyoruz. Lakin risksiz getirilerin enflasyon karşısında yetersiz kalması ve alternatif getiri arayışlarının Borsa’ya geçişleri hızlandıracağını düşünüyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım