2022 Ekim Ayı Bankacılık Bölüm Kar Analizi
%49 özkaynak karlılığıyla kuvvetli aylık sonuçlar
Bankacılık bölümü Ekim ayı net karı, azalan provizyon masrafları tesiriyle aylık %46 artışla 49,7mlr TL (yıllık +%446) ve özsermaye karlılık oranı %48,7 (12 aylık kümülatif: %38,7) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 27bp daralarak %7,7’ye gerilemesiyle, aylık %1 düşüşle 74,8mlrTL (yıllık +%179) olarak belirtildi (TL kredi mevduat makası -11 baz puan, döviz makası +56 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri -539 baz puan ve +41 baz puan). Ticari kar aylık %29 artışla 8,8mlrTL’ye ulaşırken net öteki gelirler 6,9mlrTL olarak belirtildi (aylık -%35, yıllık +%119). Aylık net kar artışının temel niçini olan provizyon sarfiyatları ise aylık %49 daralmayla 17.7mlrTL’ye (yıllık +%3) gerilerken toplam risk maliyeti Eylül’deki %3,57 düzeyinden %2,67 düzeyine geriledi. Komite gelirleri yıllık %127 artışla 13mlrTL’ye yükselirken, faaliyet sarfiyatları yıllık %119 artışla 21,3mlrTL’ye yükseldi.
kuvvetli net faiz gelirleri ve daralan provizyonla kuvvetli karlılık
Aylık kesim datalarının de gösterdiği üzere, kesim karlılığı yüksek seyreden net faiz gelirleri ve daralan provizyon masrafları yardımıyla kuvvetlilüğünü korumaktadır. Yakın vakitte açıklanan kredi büyümesi, ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonlarla TL mevduat hissesine dayalı komite oranları düşünüldüğünde, yılın son çeyreğinde bölümde kredi büyümesinin yavaşlamasını ve bankaların kredi mevduat makaslarının baskılanmasını bekliyoruz. Regülasyonlar ötürüsıyla kredi büyümesinde yavaşlama öngörmemize karşın, net faiz gelirlerinin kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri yardımıyla önümüzdeki aylarda da kuvvetli düzeylerde kalmasını bekliyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde mümkün artışların dal karlılığı için ehemmiyet teşkil ettiğini düşünüyoruz. Küresel gelişmeler, döviz kurlarındaki volatilite ve artan yeni donuk alacak girişlerinin provizyon maliyetleri üzerinde üst taraflı risklere işaret ettiğini düşünsek de kuvvetli marjlar ve alınan hedge konumlarla dengelenen provizyon sarfiyatları yardımıyla önümüzdeki aylarda da dal net karının kuvvetli kalmasını bekliyoruz.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 41bp ve 44bp artışla %19,2 ve %15’e yükseldi. Lakin, döviz kurlarındaki mümkün volatiliteler dalın sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman
%49 özkaynak karlılığıyla kuvvetli aylık sonuçlar
Bankacılık bölümü Ekim ayı net karı, azalan provizyon masrafları tesiriyle aylık %46 artışla 49,7mlr TL (yıllık +%446) ve özsermaye karlılık oranı %48,7 (12 aylık kümülatif: %38,7) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 27bp daralarak %7,7’ye gerilemesiyle, aylık %1 düşüşle 74,8mlrTL (yıllık +%179) olarak belirtildi (TL kredi mevduat makası -11 baz puan, döviz makası +56 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri -539 baz puan ve +41 baz puan). Ticari kar aylık %29 artışla 8,8mlrTL’ye ulaşırken net öteki gelirler 6,9mlrTL olarak belirtildi (aylık -%35, yıllık +%119). Aylık net kar artışının temel niçini olan provizyon sarfiyatları ise aylık %49 daralmayla 17.7mlrTL’ye (yıllık +%3) gerilerken toplam risk maliyeti Eylül’deki %3,57 düzeyinden %2,67 düzeyine geriledi. Komite gelirleri yıllık %127 artışla 13mlrTL’ye yükselirken, faaliyet sarfiyatları yıllık %119 artışla 21,3mlrTL’ye yükseldi.
kuvvetli net faiz gelirleri ve daralan provizyonla kuvvetli karlılık
Aylık kesim datalarının de gösterdiği üzere, kesim karlılığı yüksek seyreden net faiz gelirleri ve daralan provizyon masrafları yardımıyla kuvvetlilüğünü korumaktadır. Yakın vakitte açıklanan kredi büyümesi, ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonlarla TL mevduat hissesine dayalı komite oranları düşünüldüğünde, yılın son çeyreğinde bölümde kredi büyümesinin yavaşlamasını ve bankaların kredi mevduat makaslarının baskılanmasını bekliyoruz. Regülasyonlar ötürüsıyla kredi büyümesinde yavaşlama öngörmemize karşın, net faiz gelirlerinin kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri yardımıyla önümüzdeki aylarda da kuvvetli düzeylerde kalmasını bekliyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde mümkün artışların dal karlılığı için ehemmiyet teşkil ettiğini düşünüyoruz. Küresel gelişmeler, döviz kurlarındaki volatilite ve artan yeni donuk alacak girişlerinin provizyon maliyetleri üzerinde üst taraflı risklere işaret ettiğini düşünsek de kuvvetli marjlar ve alınan hedge konumlarla dengelenen provizyon sarfiyatları yardımıyla önümüzdeki aylarda da dal net karının kuvvetli kalmasını bekliyoruz.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 41bp ve 44bp artışla %19,2 ve %15’e yükseldi. Lakin, döviz kurlarındaki mümkün volatiliteler dalın sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman