Temmuz’da aylık %44,8 özkaynak karlılığı
Bankacılık bölümü Temmuz ayı net karı, artan net faiz gelirleri, düşen provizyon sarfiyatları ve düşen vergi masraflarının tesiriyle aylık %5 artışla 38,7mlr TL (yıllık +%505) ve özsermaye karlılık oranı %44,8 (12 aylık kümülatif: %32,1) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 35bp artarak %8,3’e ulaşmasıyla, aylık %9 artışla 73,8mlrTL’ye (yıllık +%275) ulaştı (TL kredi mevduat makası +18 baz puan, döviz makası +73 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri +233 puan ve +115 baz puan). Bunun yanında 8,8mlrTL’ye (aylık +%71) yükselen ticari gelirler ve 1,3mlrTL’ye (aylık +%6, yıllık +%323) temettü gelirleri de karlılığı destekledi. Provizyon masrafları aylık %26 daralmayla 31,1mlrTL’ye (yıllık +%3) gerilerken toplam risk maliyeti Haziran’daki %5,20 düzeyinden %4,10 düzeyine geriledi. Kurul gelirleri yıllık %104 artışla 10,3mlrTL’ye yükselirken, faaliyet masrafları yıllık %94 artışla 17mlrTL’ye yükseldi. Son olarak da 11,7mlrTL düzeyine gerileyen vergi sarfiyatları de (aylık -%9, yıllık +%512) aylık karlılığı destekledi.
Artan menkul değer getirileriyle kuvvetli karlılık
Yakın vakitte TCMB tarafınca açıklanan kredi büyümesi ve ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonlar düşünüldüğünde, yılın ikinci yarısında dalda kredi büyümesinin yavaşlamasını ve bankaların kredi mevduat makaslarının baskılanmasını bekliyoruz. Lakin, enflasyonda üst istikametli trendle, artan menkul değer getirilerinin marjları desteklemeye devam etmesini öngörüyoruz. Regülasyonar ötürüsıyla kredi büyümesinde yavaşlama öngörmemize karşın, net faiz gelirlerinin kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri yardımıyla önümüzdeki aylarda da kuvvetli düzeylerde kalmasını bekliyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde muhtemel artışların bölüm karlılığı için ehemmiyet teşkil ettiğini düşünüyoruz. Küresel gelişmeler, döviz kurlarındaki volatilite ve artan yeni donuk alacak girişlerinin provizyon maliyetleri üzerinde üst taraflı risklere işaret ettiğini düşünüyoruz. Özetle, kuvvetli marjlar ve alınan hedge durumlarla dengelenen provizyon sarfiyatları yardımıyla önümüzdeki aylarda da bölüm net karının kuvvetli kalmasını bekliyoruz. Lakin, döviz kurlarındaki volatilite bankaların sermaye rasyoları üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 3bp ve 13bp daralmayla %18 ve %13,7’ye geriledi. Lakin, döviz kurlarındaki mümkün volatiliteler bölümün sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman
Bankacılık bölümü Temmuz ayı net karı, artan net faiz gelirleri, düşen provizyon sarfiyatları ve düşen vergi masraflarının tesiriyle aylık %5 artışla 38,7mlr TL (yıllık +%505) ve özsermaye karlılık oranı %44,8 (12 aylık kümülatif: %32,1) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 35bp artarak %8,3’e ulaşmasıyla, aylık %9 artışla 73,8mlrTL’ye (yıllık +%275) ulaştı (TL kredi mevduat makası +18 baz puan, döviz makası +73 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri +233 puan ve +115 baz puan). Bunun yanında 8,8mlrTL’ye (aylık +%71) yükselen ticari gelirler ve 1,3mlrTL’ye (aylık +%6, yıllık +%323) temettü gelirleri de karlılığı destekledi. Provizyon masrafları aylık %26 daralmayla 31,1mlrTL’ye (yıllık +%3) gerilerken toplam risk maliyeti Haziran’daki %5,20 düzeyinden %4,10 düzeyine geriledi. Kurul gelirleri yıllık %104 artışla 10,3mlrTL’ye yükselirken, faaliyet masrafları yıllık %94 artışla 17mlrTL’ye yükseldi. Son olarak da 11,7mlrTL düzeyine gerileyen vergi sarfiyatları de (aylık -%9, yıllık +%512) aylık karlılığı destekledi.
Artan menkul değer getirileriyle kuvvetli karlılık
Yakın vakitte TCMB tarafınca açıklanan kredi büyümesi ve ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonlar düşünüldüğünde, yılın ikinci yarısında dalda kredi büyümesinin yavaşlamasını ve bankaların kredi mevduat makaslarının baskılanmasını bekliyoruz. Lakin, enflasyonda üst istikametli trendle, artan menkul değer getirilerinin marjları desteklemeye devam etmesini öngörüyoruz. Regülasyonar ötürüsıyla kredi büyümesinde yavaşlama öngörmemize karşın, net faiz gelirlerinin kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri yardımıyla önümüzdeki aylarda da kuvvetli düzeylerde kalmasını bekliyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde muhtemel artışların bölüm karlılığı için ehemmiyet teşkil ettiğini düşünüyoruz. Küresel gelişmeler, döviz kurlarındaki volatilite ve artan yeni donuk alacak girişlerinin provizyon maliyetleri üzerinde üst taraflı risklere işaret ettiğini düşünüyoruz. Özetle, kuvvetli marjlar ve alınan hedge durumlarla dengelenen provizyon sarfiyatları yardımıyla önümüzdeki aylarda da bölüm net karının kuvvetli kalmasını bekliyoruz. Lakin, döviz kurlarındaki volatilite bankaların sermaye rasyoları üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 3bp ve 13bp daralmayla %18 ve %13,7’ye geriledi. Lakin, döviz kurlarındaki mümkün volatiliteler bölümün sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman