AKBNK ve VAKBN’yi model portföye ekliyor, GARAN’ı model portföyden çıkarıyoruz
AKBNK ve VAKBN’yi model portföyümüze eklerken GARAN’ı model portföyümüzden çıkarıyoruz. Yakın vakitte TCMB tarafınca açıklanan kredi büyümesi ve ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonların bankaların kredi mevduat makaslarını baskılamasını bekliyoruz. Fakat, bahsi geçen bu negatif tesir kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileriyle elimine edilebilecektir. bu biçimde, AKBNK (2Ç22 itibariyle 85mlrTL TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyü) ve VAKBN’nin (2Ç22 itibariyle 97mlrTL TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyü) kuvvetli karlılıklarını koruyabileceğini düşünüyoruz. Öbür taraftan, gorece düşük TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyüyle (2Ç22 itibariyle 63mlrTL) GARAN’ın marjlarının baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. 2021 yılsonundan bu yana, AKBNK ve VAKBN XBANK’ın sırasıyla %14 ve %28 altında performans gösterirken GARAN geçen haftaki kuvvetli performansla tıpkı geçen sene sonundan bu yana XBANK’ın %5 üstünde performans gösterdi.
THYAO’yu model portföye ekliyoruz
THY’nin net borcundaki düşüşün, kargo fiyatlarındaki olağanlaşmanın gecikmesinin ve yolcu gelirlerindeki toparlanmanın altını çiziyoruz. Global enflasyonist baskıya karşın, yakıt dışı ünite sarfiyat varsayımımız, 4.42 UScent ile 2019’dan %5 daha düşük düzeye karşılık gelmektedir. Sonuç olarak, kuvvetli operasyonel performans ve parite yardımıyla varsayımlarımız şirket için tüm vakit içinderın en yükseği düzeyindedir. Değerleme için 5.5x amaç çarpanı kullandık, buna nazaran yeni HF, %64 üst potansiyel barındıran 112,0 TL’ye karşılık gelmektedir. PGSUS’a emsal biçimde, pay senetleri hala cazip bir biçimde 2023T’de 3,8 FD/FAVÖK çarpanında süreç görüyor.
Model Portföyümüz yılbaşından bu yana %78,5 yükselirken, tıpkı devirde BIST-100 Endeksine göre %9,8 daha yüksek getiri elde etmiştir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman
AKBNK ve VAKBN’yi model portföyümüze eklerken GARAN’ı model portföyümüzden çıkarıyoruz. Yakın vakitte TCMB tarafınca açıklanan kredi büyümesi ve ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonların bankaların kredi mevduat makaslarını baskılamasını bekliyoruz. Fakat, bahsi geçen bu negatif tesir kuvvetli TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileriyle elimine edilebilecektir. bu biçimde, AKBNK (2Ç22 itibariyle 85mlrTL TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyü) ve VAKBN’nin (2Ç22 itibariyle 97mlrTL TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyü) kuvvetli karlılıklarını koruyabileceğini düşünüyoruz. Öbür taraftan, gorece düşük TÜFE’ye endeksli menkul değer portföyüyle (2Ç22 itibariyle 63mlrTL) GARAN’ın marjlarının baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. 2021 yılsonundan bu yana, AKBNK ve VAKBN XBANK’ın sırasıyla %14 ve %28 altında performans gösterirken GARAN geçen haftaki kuvvetli performansla tıpkı geçen sene sonundan bu yana XBANK’ın %5 üstünde performans gösterdi.
THYAO’yu model portföye ekliyoruz
THY’nin net borcundaki düşüşün, kargo fiyatlarındaki olağanlaşmanın gecikmesinin ve yolcu gelirlerindeki toparlanmanın altını çiziyoruz. Global enflasyonist baskıya karşın, yakıt dışı ünite sarfiyat varsayımımız, 4.42 UScent ile 2019’dan %5 daha düşük düzeye karşılık gelmektedir. Sonuç olarak, kuvvetli operasyonel performans ve parite yardımıyla varsayımlarımız şirket için tüm vakit içinderın en yükseği düzeyindedir. Değerleme için 5.5x amaç çarpanı kullandık, buna nazaran yeni HF, %64 üst potansiyel barındıran 112,0 TL’ye karşılık gelmektedir. PGSUS’a emsal biçimde, pay senetleri hala cazip bir biçimde 2023T’de 3,8 FD/FAVÖK çarpanında süreç görüyor.
Model Portföyümüz yılbaşından bu yana %78,5 yükselirken, tıpkı devirde BIST-100 Endeksine göre %9,8 daha yüksek getiri elde etmiştir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman