ForeksHaber 2022 yılı 1.çeyrek bilanço anketi sonuçlandı.
ForeksHaber tarafınca 20 aracı kurumun iştiraki ile düzenlenen ankette bankacılık dalının net karında 2022 yılı 1. çeyrekte 2021 yılı 1. çeyrek periyoda nazaran yıllık bazda yüzde 296 oranında artış bekleniyor. Finans dışı net devir karına yönelik olarak ise yıllık bazda artış beklentisi yüzde 89 düzeyinde oluştu. Sigortacılık bölümünde ise beklentiler yıllık bazda yüzde 45 düşüşe işaret etti.
Borsa İstanbul’da 1.çeyrek bilanço dönemi başladı. Aracı kurumların bilançolara ait beklentileri bankacılık bölümü başta olmak üzere borsa şirketlerinin olumlu finansal açıklayacakları tarafında oluştu.
Bankacılık dalı bilanço devri ise 27 Nisan Çarşamba günü Akbank ile başlayacak. Analistler bankacılık bölümünde kuvvetli karlılık sayıları bekliyor.
Borsa İstanbul’da süreç nazarann şirketlerin ve bankaların 2022 yılı birinci çeyrek devrine ait konsolide olmayan şirket finansal sonuçlarını son gönderme tarihi 5 Mayıs 2022 olarak açıklanırken, konsolide olan şirketler ve konsolide olmayan bankalar için finansal sonuçların son gönderilme tarihi 10 Mayıs 2022 olarak belirlendi. Bankaların konsolide neticelerina ait son gönderme tarihi ise 20 Mayıs 2022 olacak.
Ankete, Deniz Yatırım, Ünlü & Co, BGC Partners, ICBC Yatırım, Şeker Yatırım, İş Yatırım, Halk Yatırım, Ziraat Yatırım, Oyak Yatırım, HSBC, Yatırım Finansman, İnfo Yatırım, Garanti BBVA Yatırım, A1 Capital, Gedik Yatırım, Yapı Kredi Yatırım, Ak Yatırım, QNB Finansinvest ve Vakıf Yatırım olmak üzere 19 kurum katıldı.
Borsa İstanbul’da Süreç bakılırsan Kimi Şirket ve Bankaların 2022 Yılı 1.Çeyrek Kar/Zarar Kestirimleri ile Finansal sonuçlarını Açıklama Tarihleri:
-Yapı Kredi Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Yapı Kredi Yatırım, 15 Nisan 2022 tarihindeki kar varsayımları raporunda, 2022 yılı 1. çeyrek devrine ait olarak takibindeki 5 büyük bankanın net karında çeyreksel %51 artış, yıllık olarak ise %287 artış öngördüğünü belirtti. TL kredi-mevduat makaslarındaki hudutlu düzgünleşme, swap maliyetlerinde düzgünleşme ve TÜFE’ye endeksli tahvillerden artan katkıyı kuvvetli karlılığın en temel etkenleri olarak sıralayan Yapı Kredi Yatırım, kuvvetli kredi büyümesi, komite gelirlerindeki hızlanma ve azalan karşılıkların da karlılıkları desteklediğini vurguladı. Yapı Kredi Yatırım, hayat-dışı sigorta şirketlerinin ise motor segmentlerinde artan hasarlar niçiniyle zayıf sonuçlar elde etmesini bekliyor.
İnceleme kapsamımızdaki banka dışı şirketlerden toplamda, yıllık bazda sırasıyla yaklaşık %130, %100 ve %60 satış, VAFÖK ve net kar büyümesi bekleyen Yapı Kredi Yatırım, bilhassa yüksek enflasyon ve zayıf TL yardımıyla şimdi tüm şirketler satışlarında önemli büyüme sağlarken bunların yarıdan azının VAFÖK marjında gelişim kaydedebilirken, daha az sayıdaki şirketin de (toplam 28 şirketin 10’u) net kar marjını arttırabildiğine işaret etti. Raporda ayrıyeten, “Karlılıktaki bu nazarance zayıf imgenin niçinlerini ise artan girdi maliyetleri (ham husus maliyet artışları, zayıf TL ve artan lojistik maliyetleri ışığında), borçlanma maliyetlerindeki yükselişler ve kur farkı ziyanları olarak sıralayabiliriz. birebir vakitte, şunu da belirtmeliyiz ki 1Ç22 sonuçları daha sonrasında yıl başından beri beklentileri aşan enflasyon niçiniyle pek fazlaca şirket için yıl sonu iddialarında üst revizyon kuvvetle olasıdır. Bunun yanı sıra, Doların Euro karşısındaki kıymet yararı ve Kur Muhafazalı Mevduatın sağlayacağı vergi avantajları da 1Ç22 finansallarında kimi şirketler açısından olumlu sürprizlere yol açabilir.” denildi.
-Ünlü & Co Finansal Sonuç İddiaları
Ünlü & Co’nun iddiaları 2022 yılı birinci çeyrekte bankalar için yıllık %304, evvelki çeyreğe göre ise %61 pay başına kar artışına işaret ediyor. 18 Nisan 2022 tarihindeki kar kestirimleri raporunda, Finans-dışı şirketlere yönelik, yüklü olarak devam eden ekonomik toparlanma, yüksek enflasyon ve TL’nin paha kayıplarıyla birlikte yıllık bazda %87 net kar artışı, çeyreklik bazda ise %8 azalış beklentisi ortaya koyan Ünlü & Co, FAVÖK’te yıllık bazda %88 büyüme, evvelki çeyreğe nazaran ise yüzde %8 daralma öngörüyor. Toplamda, araştırma kapsamındaki pay senetlerinin birinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 151 net kar artışı kaydetmesini, çeyreklik bazda ise %16 yükseliş göstermesini bekliyor.
Bankacılık kesiminde, artan TÜFEX gelirleri ve düşen swap maliyetleri ile ortalama net faiz marjında (Halkbank hariç) 43bp güzelleşme önbakılırsan Ünlü & Co, net risk maliyetinin kurlardaki yükselişin sonlu kalmasının sayesinde çeyreksel bazda 339bp düşüşle 204bp olmasını beklediğini kaydetti. Hedge kaynaklı gelirlerin alım satım karlarındaki düşüş ile ticari karın geçen çeyrekteki 13,5 milyar TL’den 6,0 milyar TL’ye inmesini bekleyen kurum, dal genelinde hem kredi, birebir vakitte mevduat büyümesinin %12 olduğuna işaret etti. Fiyat gelirlerinde %11 ç/ç ve %55 y/y, faaliyet sarfiyatlarında de %10 ç/ç ve %64 y/y büyüme öngoren Ünlü & Co, çeyreksel bazda en yüksek kar büyümelerini Garanti, TSKB ve Vakıfbank’ın yakalayacağına inanıyor.
Ünlü & Co, ekonomik toparlanmaya ek olarak TL’deki bedel kaybı ve yüksek enflasyonun, banka dışı şirketlerin faaliyet karlarını 1Ç’de olumlu tarafta etkilediğini, fakat TL’nin birinci çeyrekteki paha kaybının, şirketlerin bu çeyrekte de kur farkı ziyanı yazılmalarına niye olacağını belirtti ve “Bu noktada TL dönüşümüne vergi istisnası getiren yeni yasa, şirketlerin 1Ç net karlarını olumlu istikamette etkileyecek ve beklentilerimize üst istikametli risk oluşturacaktır.” görüşünü savundu.
-Garanti Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Garanti Yatırım’ın varsayımları 2021 yılı birinci çeyrekte bankalar için yıllık %334, evvelki çeyreğe nazaran ise %50 ile kuvvetli kar büyümesine işaret ediyor. Kurumun yayınladığı 19 Nisan tarihindeki raporda, banka-dışı şirketler için ise, %75 yıllık net kar artışı ila çeyreksel bazda ise %20 düşüş ve %107 yıllık FAVÖK büyümesi ila çeyreksel bazda %7 düşüş öngörüsü bulunuyor. Toplamda, araştırma kapsamındaki şirketlerden 1.çeyrekte %156 yıllık net kar artışı, %6 çeyreksel artış bekleniyor.
Bankacılık bölümünde kuvvetli kar artışı bekleyen Garanti Yatırım, araştırma kapsamındaki bankaların birinci çeyrekte %50 çeyreksel ve %334 yıllık artışla, toplam 27.6 milyar TL net kâr açıklayacağını varsayım ediyor. Bunun sonucunda, bankaların yılın birinci çeyreğinde özkaynak karlılığının ise %36 olacağını iddia eden Kurum, bankaların birinci çeyrekte 60 baz puana yakın kuvvetli marjlar açıklayacağı beklentisini de vurguladı. Bilhassa, TÜFE’ye endeksli tahvil portföylerinin kuvvetli katkısı ve kredi makasının kuvvetli devam ediyor olmasını marj beklentisinin ana münasebetleri olarak gösteren Garanti Yatırım, yayınladığı raporda, ticari süreçler gelirleri çeyreksel olarak azalsa da, kuvvetli kalmaya devam ettiğini belirtti ve “Bankaların ek işçi masrafları faaliyet masraflarının yıllık olarak %68 artmasına niye oluyor. Karşılıklar tarafında ise bankaları bütçelerine paralel yada bir ölçü aşağısında gidiyorlar.” dedi.
Garanti Yatırım, kapsamındaki banka dışı şirketlerde ise yıllık bazda %75 kar artışı bekliyor. Banka dışı şirketler için birinci çeyrekte %107 yıllık FAVÖK ve %126 yıllık satış büyümesi iddiasında bulunan kurum, yurt içi ve yurt haricindeki ekonomik toparlanmayla birlikte, kur hareketleri ve emtia fiyatlarının şirketlerin birinci çeyrek faaliyet performansları üzerinde tesir yaratmasını bekliyor. Öte yandan, 1.çeyrekte paha kaybetmeye devam eden TL, yüksek enflasyon ve artan güç ve tedarik maliyetlerini, şirketlerin net kârları ve FAVÖK marjlarını etkileyen ögeler olarak sıralayan Garanti Yatırım, raporda, “Otomotiv ve beyaz eşya tarafında artan kuvvetli dış talep ve kur tesiri satış büyümesine yol açarken, artan hammadde maliyetleri ise marjlar üzerinde kısmen baskı yaratıyor. Demir çelik bölümünde kuvvetli talep devam ederken, artan hammadde ve güç maliyetlerine karşın kuvvetli marjlar devam ediyor. Perakende kesimi enflasyon fiyatlaması ile kuvvetli operasyonel performansını devam ettiriyor, lakin artan faaliyet sarfiyatları net karı aşağı çeken bir öge. Havacılık açısından Covid-19 önlemlerinin sona ermesiyle artan yolcu sayısı, Rusya’nın hava alanının başka havayolu şirketlerine kapatmasının olumlu tesiri ve kuvvetli ABD$’nın katkısı öne çıkan gelişmeler.” açıklamasında bulundu.
-HSBC Finansal Sonuç Varsayımları
HSBC, 2022 yılı 1.çeyrek periyoduna ait olarak bankacılık dalında geçen yılın tıpkı devrine göre yüzde 290 artış beklediğini belirtti. HSBC, 19 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, banka dışı karlarda ise yıllık bazda artış kestirimin yüzde 105 olduğunu kaydetti.
-Deniz Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Deniz Yatırım, araştırma kapsamında yer alan finans dışı şirketlerin net kar sayısının bundan evvelki çeyreğe göre %16 azalış, geçen yılın birebir devrine göre %97 artış göstermesini beklediğini kaydetti.
Deniz Yatırım, 19 Nisan 2022 tarihindeki 2022 yılı 1.çeyrek periyoda ait beklenti raporunda, araştırma kapsamında yer alan bankaların net kar sayısının bundan evvelki çeyreğe göre %59, geçen yılın tıpkı devrine nazaran de dört katlık bir artış göstermesini beklediklerini belirtti. bu biçimdelikle özsermaye karlılıklarının 1Ç21’e nazaran 22 puan, 4Ç21’e göre de 10 puan artış ile %33 düzeyine ulaşabileceği öngörülüyor.
Kurum, birinci çeyrek finansallarında ön plana çıkan dinamikleri; büyüme tarafında TL kredilerdeki büyümenin bundan evvelki çeyreğe bakılırsa besbelli sürat kazanması, kur muhafazalı mevduat eserinin de tesiri ile TL mevduat büyümesinin TL kredilerin pek üzerine çıkarak TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranının güzelleşmesi ve kuvvetli etkin kalitesi ile karşılık oranlarının yükselmesine karşın karşılık masraflarının düşük kalması olarak sıraladı. Karlılık tarafında kredilerin bir daha fiyatlanması niçiniyle TL kredi/mevduat faiz makasında toparlanmanın devam etmesi, TÜFE’ye endeksli bonoların enflasyondaki yüksek seyre bağlı olarak marj katkısının evvelki çeyreğe nazaran daha yüksek olması, komite gelirlerindeki kuvvetli seyrin devamı ve enflasyondaki yükselişe bağlı olarak operasyonel masrafların de yüksek gerçekleşmesini ana ögeler olarak belirten Deniz Yatırım, raporunda bankaların kuvvetli karlılıkları niçiniyle karşılık oranlarını beklentilerinin üzerinde artırmaları ve özgür karşılık sarfiyatı yazmalarının iddialarından daha düşük kar sayısı açıklanmasına niye olabileceğini de söz etti.
-Vakıf Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Vakıf Yatırım, araştırma kapsamında bulunan bankaların toplam net karında, bundan evvelki çeyreğe göre %59,7, yıllık bazda ise %297,0 artış öngörüsünde bulundu.
20 Nisan 2022 tarihindeki beklenti raporunda, temel olarak 1Ç’de bankaların net faiz marjında olumlu seyrin devam etmesinin yanı sıra komite gelirlerindeki güzelleşmenin dikkat çekeceğini, karşılık masraflarında ise bundan evvelki çeyreğe bakılırsa beklediklerini gerilemenin, net karı olumlu etkileyeceğini varsayım ettiklerini belirten Vakıf Yatırım, başka yandan, yükselen enflasyonla bir arada araştırma kapsamında bulunan bankaların faaliyet sarfiyatlarında ortalama yıllık bazda 56,9 artış olacağını öngördü.
Kurum, araştırma kapsamında bulunan bankaların toplam kredi hacminde bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %10,9 büyüme beklerken, toplam mevduat hacminde ise %11,3 artış olacağı iddiasında bulundu.
-Ziraat Yatırım Finansal Sonuç İddiaları
Ziraat Yatırım, 2022 yılının birinci çeyreğinde takibindeki bankaların toplam karlarının bundan evvelki çeyreğe göre %57,8, bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran ise %296,3 oranında artacağını varsayım ediyor.
Kurum 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, finans dışı şirket karlarının yıllık bazda %73,9 oranında artmasını beklerken, çeyreklik bazda ise yüzde 13,5 oranında düşüş kaydedeceğini öngörüyor.
İş Yatırım, araştırma kapsamındaki bankalardan 2022’nin birinci çeyreğinde yıllık olarak %291’lik bir kar artışı bekliyor.
Kurum, 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, yakın vakitte revize ettikleri 2022 yılı kar iddialarına göre bankaların bu sene yıllık olarak %100’ün üzerinde net kar artışı sağlayacağını öngördü. Birinci çeyrek karlılığını arttıran en kıymetli faktörün, hem TL tıpkı vakitte FX kredilerde genişleyen spredler ve bunun yanında giderek katkısı artan TÜFEX menkul değer gelirleri olduğunu kaydeden İş Yatırım, bu etkenlerle son çeyrek marjının 2021 ortalamasına nazaran brüt bazda 150 baz puan genişlemesini beklediğini vurguladı. Raporda, “Risk maliyetlerinin kur tesiri ve bir ölçü takibe atılan kredilerle genişlese de bunun kıymetli bir kısmı hedging konumları ile telafi ediliyor. Hedging karlarının yazıldığı trading gelirlerinde ayrıyeten döviz alım satım karları da değerli bir artış göstermiş durumda.” açıklaması ile bir arada, bankalar için hızlanan karlılık momentumunun 2022 yılında da artarak devam etmesinin öngörüldüğü kaydedildi.
İş Yatırım, finans dışı şirketlere ait olarak ise devam eden arz zahmetlerinin maliyetlerin fiyatlara yansıtılmasını kolaylaştırdığına vurgu yaptı. Kurum, TL’de yıllık bazda yüksek kıymet kaybı, şirketlerin devam eden arz meşakkatleri niçiniyle yaşanan maliyet artışlarını fiyatlarına yansıtabilmesi yardımıyla, birinci çeyrekte finans dışı şirketlerde kuvvetli kar artışları beklediğinin altını çizdi. İş Yatırım’ın finans dışı şirketlere ait yıllık bazda net kar beklentisi %51 düzeyinde bulunuyor.
-Ak Yatırım Finansal Sonuç Varsayımları
Ak Yatırım, enflasyonist tesirin banka karlarındaki artışı banka dışı şirketlerin üzerine çıkardığına vurgu yaptı.
Ak Yatırım, 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, araştırma kapsamındaki şirketlerden bankaların 2022 yılı birinci çeyrek net kâr toplamının, kuvvetli TÜFE tahvil getirisi, sağlam faal artışı ve karşılık masraflarındaki rahatlama ile yıllık bazda dört katına çıkmasını ve evvelki çeyreğe nazaran de %60 civarında artmasını beklediklerini kaydetti.
Banka dışı şirketlerde ise, evvelki yıla göre satış gelirlerinde %120 ve FAVÖK’te yaklaşık %110 artışla bir arada, net kâr artışının daha ölçülü, %73 olmasını beklediklerini belirten Kurum, Banka dışı şirketlerin mevsimselliğe bağlı olarak evvelki çeyreğin altında toplam net kâr açıklamasını varsayım ediyor.
-Gedik Yatırım Finansal Sonuç Varsayımları
Gedik Yatırım, 2022 yılı 1. çeyrek periyoda ait olarak, karlılığın kuvvetli olacağı bir çeyrek bekliyor. Kurum tarafınca hazırlanan 20 Nisan 2022 tarihindeki raporda, besin ve perakende kümesinde, fiyat artışlarının ve stabil olmasını bekledikleri kar marjlarının ilgili şirketleri destekleyeceği görüşü savunuldu.
Bankacılık bölümünde kuvvetli karlılıklar bekleyen kurum, bu çeyrek karlılıktaki itici güçleri; büyük ölçüde artan TÜFE’ye endeksli tahvil getirileri, devam eden kredi/mevduat makası gelişimi, makul düzeyde artan kurul gelirleri ve 4. çeyreğe nazaran bir nebze azalan provizyon sarfiyatları olarak sıraladı. Raporda, geçen çeyrek kadar olmasa da ticaret kar/zarar hesabının olumlu katkısının bu çeyrekte de bankaların karlılığını destekleyen ögelerden birisi olmaya devam edebileceğine işaret edildi.
foreks.com
ForeksHaber tarafınca 20 aracı kurumun iştiraki ile düzenlenen ankette bankacılık dalının net karında 2022 yılı 1. çeyrekte 2021 yılı 1. çeyrek periyoda nazaran yıllık bazda yüzde 296 oranında artış bekleniyor. Finans dışı net devir karına yönelik olarak ise yıllık bazda artış beklentisi yüzde 89 düzeyinde oluştu. Sigortacılık bölümünde ise beklentiler yıllık bazda yüzde 45 düşüşe işaret etti.
Borsa İstanbul’da 1.çeyrek bilanço dönemi başladı. Aracı kurumların bilançolara ait beklentileri bankacılık bölümü başta olmak üzere borsa şirketlerinin olumlu finansal açıklayacakları tarafında oluştu.
Bankacılık dalı bilanço devri ise 27 Nisan Çarşamba günü Akbank ile başlayacak. Analistler bankacılık bölümünde kuvvetli karlılık sayıları bekliyor.
Borsa İstanbul’da süreç nazarann şirketlerin ve bankaların 2022 yılı birinci çeyrek devrine ait konsolide olmayan şirket finansal sonuçlarını son gönderme tarihi 5 Mayıs 2022 olarak açıklanırken, konsolide olan şirketler ve konsolide olmayan bankalar için finansal sonuçların son gönderilme tarihi 10 Mayıs 2022 olarak belirlendi. Bankaların konsolide neticelerina ait son gönderme tarihi ise 20 Mayıs 2022 olacak.
Ankete, Deniz Yatırım, Ünlü & Co, BGC Partners, ICBC Yatırım, Şeker Yatırım, İş Yatırım, Halk Yatırım, Ziraat Yatırım, Oyak Yatırım, HSBC, Yatırım Finansman, İnfo Yatırım, Garanti BBVA Yatırım, A1 Capital, Gedik Yatırım, Yapı Kredi Yatırım, Ak Yatırım, QNB Finansinvest ve Vakıf Yatırım olmak üzere 19 kurum katıldı.
Borsa İstanbul’da Süreç bakılırsan Kimi Şirket ve Bankaların 2022 Yılı 1.Çeyrek Kar/Zarar Kestirimleri ile Finansal sonuçlarını Açıklama Tarihleri:
-Yapı Kredi Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Yapı Kredi Yatırım, 15 Nisan 2022 tarihindeki kar varsayımları raporunda, 2022 yılı 1. çeyrek devrine ait olarak takibindeki 5 büyük bankanın net karında çeyreksel %51 artış, yıllık olarak ise %287 artış öngördüğünü belirtti. TL kredi-mevduat makaslarındaki hudutlu düzgünleşme, swap maliyetlerinde düzgünleşme ve TÜFE’ye endeksli tahvillerden artan katkıyı kuvvetli karlılığın en temel etkenleri olarak sıralayan Yapı Kredi Yatırım, kuvvetli kredi büyümesi, komite gelirlerindeki hızlanma ve azalan karşılıkların da karlılıkları desteklediğini vurguladı. Yapı Kredi Yatırım, hayat-dışı sigorta şirketlerinin ise motor segmentlerinde artan hasarlar niçiniyle zayıf sonuçlar elde etmesini bekliyor.
İnceleme kapsamımızdaki banka dışı şirketlerden toplamda, yıllık bazda sırasıyla yaklaşık %130, %100 ve %60 satış, VAFÖK ve net kar büyümesi bekleyen Yapı Kredi Yatırım, bilhassa yüksek enflasyon ve zayıf TL yardımıyla şimdi tüm şirketler satışlarında önemli büyüme sağlarken bunların yarıdan azının VAFÖK marjında gelişim kaydedebilirken, daha az sayıdaki şirketin de (toplam 28 şirketin 10’u) net kar marjını arttırabildiğine işaret etti. Raporda ayrıyeten, “Karlılıktaki bu nazarance zayıf imgenin niçinlerini ise artan girdi maliyetleri (ham husus maliyet artışları, zayıf TL ve artan lojistik maliyetleri ışığında), borçlanma maliyetlerindeki yükselişler ve kur farkı ziyanları olarak sıralayabiliriz. birebir vakitte, şunu da belirtmeliyiz ki 1Ç22 sonuçları daha sonrasında yıl başından beri beklentileri aşan enflasyon niçiniyle pek fazlaca şirket için yıl sonu iddialarında üst revizyon kuvvetle olasıdır. Bunun yanı sıra, Doların Euro karşısındaki kıymet yararı ve Kur Muhafazalı Mevduatın sağlayacağı vergi avantajları da 1Ç22 finansallarında kimi şirketler açısından olumlu sürprizlere yol açabilir.” denildi.
-Ünlü & Co Finansal Sonuç İddiaları
Ünlü & Co’nun iddiaları 2022 yılı birinci çeyrekte bankalar için yıllık %304, evvelki çeyreğe göre ise %61 pay başına kar artışına işaret ediyor. 18 Nisan 2022 tarihindeki kar kestirimleri raporunda, Finans-dışı şirketlere yönelik, yüklü olarak devam eden ekonomik toparlanma, yüksek enflasyon ve TL’nin paha kayıplarıyla birlikte yıllık bazda %87 net kar artışı, çeyreklik bazda ise %8 azalış beklentisi ortaya koyan Ünlü & Co, FAVÖK’te yıllık bazda %88 büyüme, evvelki çeyreğe nazaran ise yüzde %8 daralma öngörüyor. Toplamda, araştırma kapsamındaki pay senetlerinin birinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 151 net kar artışı kaydetmesini, çeyreklik bazda ise %16 yükseliş göstermesini bekliyor.
Bankacılık kesiminde, artan TÜFEX gelirleri ve düşen swap maliyetleri ile ortalama net faiz marjında (Halkbank hariç) 43bp güzelleşme önbakılırsan Ünlü & Co, net risk maliyetinin kurlardaki yükselişin sonlu kalmasının sayesinde çeyreksel bazda 339bp düşüşle 204bp olmasını beklediğini kaydetti. Hedge kaynaklı gelirlerin alım satım karlarındaki düşüş ile ticari karın geçen çeyrekteki 13,5 milyar TL’den 6,0 milyar TL’ye inmesini bekleyen kurum, dal genelinde hem kredi, birebir vakitte mevduat büyümesinin %12 olduğuna işaret etti. Fiyat gelirlerinde %11 ç/ç ve %55 y/y, faaliyet sarfiyatlarında de %10 ç/ç ve %64 y/y büyüme öngoren Ünlü & Co, çeyreksel bazda en yüksek kar büyümelerini Garanti, TSKB ve Vakıfbank’ın yakalayacağına inanıyor.
Ünlü & Co, ekonomik toparlanmaya ek olarak TL’deki bedel kaybı ve yüksek enflasyonun, banka dışı şirketlerin faaliyet karlarını 1Ç’de olumlu tarafta etkilediğini, fakat TL’nin birinci çeyrekteki paha kaybının, şirketlerin bu çeyrekte de kur farkı ziyanı yazılmalarına niye olacağını belirtti ve “Bu noktada TL dönüşümüne vergi istisnası getiren yeni yasa, şirketlerin 1Ç net karlarını olumlu istikamette etkileyecek ve beklentilerimize üst istikametli risk oluşturacaktır.” görüşünü savundu.
-Garanti Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Garanti Yatırım’ın varsayımları 2021 yılı birinci çeyrekte bankalar için yıllık %334, evvelki çeyreğe nazaran ise %50 ile kuvvetli kar büyümesine işaret ediyor. Kurumun yayınladığı 19 Nisan tarihindeki raporda, banka-dışı şirketler için ise, %75 yıllık net kar artışı ila çeyreksel bazda ise %20 düşüş ve %107 yıllık FAVÖK büyümesi ila çeyreksel bazda %7 düşüş öngörüsü bulunuyor. Toplamda, araştırma kapsamındaki şirketlerden 1.çeyrekte %156 yıllık net kar artışı, %6 çeyreksel artış bekleniyor.
Bankacılık bölümünde kuvvetli kar artışı bekleyen Garanti Yatırım, araştırma kapsamındaki bankaların birinci çeyrekte %50 çeyreksel ve %334 yıllık artışla, toplam 27.6 milyar TL net kâr açıklayacağını varsayım ediyor. Bunun sonucunda, bankaların yılın birinci çeyreğinde özkaynak karlılığının ise %36 olacağını iddia eden Kurum, bankaların birinci çeyrekte 60 baz puana yakın kuvvetli marjlar açıklayacağı beklentisini de vurguladı. Bilhassa, TÜFE’ye endeksli tahvil portföylerinin kuvvetli katkısı ve kredi makasının kuvvetli devam ediyor olmasını marj beklentisinin ana münasebetleri olarak gösteren Garanti Yatırım, yayınladığı raporda, ticari süreçler gelirleri çeyreksel olarak azalsa da, kuvvetli kalmaya devam ettiğini belirtti ve “Bankaların ek işçi masrafları faaliyet masraflarının yıllık olarak %68 artmasına niye oluyor. Karşılıklar tarafında ise bankaları bütçelerine paralel yada bir ölçü aşağısında gidiyorlar.” dedi.
Garanti Yatırım, kapsamındaki banka dışı şirketlerde ise yıllık bazda %75 kar artışı bekliyor. Banka dışı şirketler için birinci çeyrekte %107 yıllık FAVÖK ve %126 yıllık satış büyümesi iddiasında bulunan kurum, yurt içi ve yurt haricindeki ekonomik toparlanmayla birlikte, kur hareketleri ve emtia fiyatlarının şirketlerin birinci çeyrek faaliyet performansları üzerinde tesir yaratmasını bekliyor. Öte yandan, 1.çeyrekte paha kaybetmeye devam eden TL, yüksek enflasyon ve artan güç ve tedarik maliyetlerini, şirketlerin net kârları ve FAVÖK marjlarını etkileyen ögeler olarak sıralayan Garanti Yatırım, raporda, “Otomotiv ve beyaz eşya tarafında artan kuvvetli dış talep ve kur tesiri satış büyümesine yol açarken, artan hammadde maliyetleri ise marjlar üzerinde kısmen baskı yaratıyor. Demir çelik bölümünde kuvvetli talep devam ederken, artan hammadde ve güç maliyetlerine karşın kuvvetli marjlar devam ediyor. Perakende kesimi enflasyon fiyatlaması ile kuvvetli operasyonel performansını devam ettiriyor, lakin artan faaliyet sarfiyatları net karı aşağı çeken bir öge. Havacılık açısından Covid-19 önlemlerinin sona ermesiyle artan yolcu sayısı, Rusya’nın hava alanının başka havayolu şirketlerine kapatmasının olumlu tesiri ve kuvvetli ABD$’nın katkısı öne çıkan gelişmeler.” açıklamasında bulundu.
-HSBC Finansal Sonuç Varsayımları
HSBC, 2022 yılı 1.çeyrek periyoduna ait olarak bankacılık dalında geçen yılın tıpkı devrine göre yüzde 290 artış beklediğini belirtti. HSBC, 19 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, banka dışı karlarda ise yıllık bazda artış kestirimin yüzde 105 olduğunu kaydetti.
-Deniz Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Deniz Yatırım, araştırma kapsamında yer alan finans dışı şirketlerin net kar sayısının bundan evvelki çeyreğe göre %16 azalış, geçen yılın birebir devrine göre %97 artış göstermesini beklediğini kaydetti.
Deniz Yatırım, 19 Nisan 2022 tarihindeki 2022 yılı 1.çeyrek periyoda ait beklenti raporunda, araştırma kapsamında yer alan bankaların net kar sayısının bundan evvelki çeyreğe göre %59, geçen yılın tıpkı devrine nazaran de dört katlık bir artış göstermesini beklediklerini belirtti. bu biçimdelikle özsermaye karlılıklarının 1Ç21’e nazaran 22 puan, 4Ç21’e göre de 10 puan artış ile %33 düzeyine ulaşabileceği öngörülüyor.
Kurum, birinci çeyrek finansallarında ön plana çıkan dinamikleri; büyüme tarafında TL kredilerdeki büyümenin bundan evvelki çeyreğe bakılırsa besbelli sürat kazanması, kur muhafazalı mevduat eserinin de tesiri ile TL mevduat büyümesinin TL kredilerin pek üzerine çıkarak TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranının güzelleşmesi ve kuvvetli etkin kalitesi ile karşılık oranlarının yükselmesine karşın karşılık masraflarının düşük kalması olarak sıraladı. Karlılık tarafında kredilerin bir daha fiyatlanması niçiniyle TL kredi/mevduat faiz makasında toparlanmanın devam etmesi, TÜFE’ye endeksli bonoların enflasyondaki yüksek seyre bağlı olarak marj katkısının evvelki çeyreğe nazaran daha yüksek olması, komite gelirlerindeki kuvvetli seyrin devamı ve enflasyondaki yükselişe bağlı olarak operasyonel masrafların de yüksek gerçekleşmesini ana ögeler olarak belirten Deniz Yatırım, raporunda bankaların kuvvetli karlılıkları niçiniyle karşılık oranlarını beklentilerinin üzerinde artırmaları ve özgür karşılık sarfiyatı yazmalarının iddialarından daha düşük kar sayısı açıklanmasına niye olabileceğini de söz etti.
-Vakıf Yatırım Finansal Sonuç Kestirimleri
Vakıf Yatırım, araştırma kapsamında bulunan bankaların toplam net karında, bundan evvelki çeyreğe göre %59,7, yıllık bazda ise %297,0 artış öngörüsünde bulundu.
20 Nisan 2022 tarihindeki beklenti raporunda, temel olarak 1Ç’de bankaların net faiz marjında olumlu seyrin devam etmesinin yanı sıra komite gelirlerindeki güzelleşmenin dikkat çekeceğini, karşılık masraflarında ise bundan evvelki çeyreğe bakılırsa beklediklerini gerilemenin, net karı olumlu etkileyeceğini varsayım ettiklerini belirten Vakıf Yatırım, başka yandan, yükselen enflasyonla bir arada araştırma kapsamında bulunan bankaların faaliyet sarfiyatlarında ortalama yıllık bazda 56,9 artış olacağını öngördü.
Kurum, araştırma kapsamında bulunan bankaların toplam kredi hacminde bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %10,9 büyüme beklerken, toplam mevduat hacminde ise %11,3 artış olacağı iddiasında bulundu.
-Ziraat Yatırım Finansal Sonuç İddiaları
Ziraat Yatırım, 2022 yılının birinci çeyreğinde takibindeki bankaların toplam karlarının bundan evvelki çeyreğe göre %57,8, bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran ise %296,3 oranında artacağını varsayım ediyor.
Kurum 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, finans dışı şirket karlarının yıllık bazda %73,9 oranında artmasını beklerken, çeyreklik bazda ise yüzde 13,5 oranında düşüş kaydedeceğini öngörüyor.
İş Yatırım, araştırma kapsamındaki bankalardan 2022’nin birinci çeyreğinde yıllık olarak %291’lik bir kar artışı bekliyor.
Kurum, 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, yakın vakitte revize ettikleri 2022 yılı kar iddialarına göre bankaların bu sene yıllık olarak %100’ün üzerinde net kar artışı sağlayacağını öngördü. Birinci çeyrek karlılığını arttıran en kıymetli faktörün, hem TL tıpkı vakitte FX kredilerde genişleyen spredler ve bunun yanında giderek katkısı artan TÜFEX menkul değer gelirleri olduğunu kaydeden İş Yatırım, bu etkenlerle son çeyrek marjının 2021 ortalamasına nazaran brüt bazda 150 baz puan genişlemesini beklediğini vurguladı. Raporda, “Risk maliyetlerinin kur tesiri ve bir ölçü takibe atılan kredilerle genişlese de bunun kıymetli bir kısmı hedging konumları ile telafi ediliyor. Hedging karlarının yazıldığı trading gelirlerinde ayrıyeten döviz alım satım karları da değerli bir artış göstermiş durumda.” açıklaması ile bir arada, bankalar için hızlanan karlılık momentumunun 2022 yılında da artarak devam etmesinin öngörüldüğü kaydedildi.
İş Yatırım, finans dışı şirketlere ait olarak ise devam eden arz zahmetlerinin maliyetlerin fiyatlara yansıtılmasını kolaylaştırdığına vurgu yaptı. Kurum, TL’de yıllık bazda yüksek kıymet kaybı, şirketlerin devam eden arz meşakkatleri niçiniyle yaşanan maliyet artışlarını fiyatlarına yansıtabilmesi yardımıyla, birinci çeyrekte finans dışı şirketlerde kuvvetli kar artışları beklediğinin altını çizdi. İş Yatırım’ın finans dışı şirketlere ait yıllık bazda net kar beklentisi %51 düzeyinde bulunuyor.
-Ak Yatırım Finansal Sonuç Varsayımları
Ak Yatırım, enflasyonist tesirin banka karlarındaki artışı banka dışı şirketlerin üzerine çıkardığına vurgu yaptı.
Ak Yatırım, 20 Nisan 2022 tarihindeki raporunda, araştırma kapsamındaki şirketlerden bankaların 2022 yılı birinci çeyrek net kâr toplamının, kuvvetli TÜFE tahvil getirisi, sağlam faal artışı ve karşılık masraflarındaki rahatlama ile yıllık bazda dört katına çıkmasını ve evvelki çeyreğe nazaran de %60 civarında artmasını beklediklerini kaydetti.
Banka dışı şirketlerde ise, evvelki yıla göre satış gelirlerinde %120 ve FAVÖK’te yaklaşık %110 artışla bir arada, net kâr artışının daha ölçülü, %73 olmasını beklediklerini belirten Kurum, Banka dışı şirketlerin mevsimselliğe bağlı olarak evvelki çeyreğin altında toplam net kâr açıklamasını varsayım ediyor.
-Gedik Yatırım Finansal Sonuç Varsayımları
Gedik Yatırım, 2022 yılı 1. çeyrek periyoda ait olarak, karlılığın kuvvetli olacağı bir çeyrek bekliyor. Kurum tarafınca hazırlanan 20 Nisan 2022 tarihindeki raporda, besin ve perakende kümesinde, fiyat artışlarının ve stabil olmasını bekledikleri kar marjlarının ilgili şirketleri destekleyeceği görüşü savunuldu.
Bankacılık bölümünde kuvvetli karlılıklar bekleyen kurum, bu çeyrek karlılıktaki itici güçleri; büyük ölçüde artan TÜFE’ye endeksli tahvil getirileri, devam eden kredi/mevduat makası gelişimi, makul düzeyde artan kurul gelirleri ve 4. çeyreğe nazaran bir nebze azalan provizyon sarfiyatları olarak sıraladı. Raporda, geçen çeyrek kadar olmasa da ticaret kar/zarar hesabının olumlu katkısının bu çeyrekte de bankaların karlılığını destekleyen ögelerden birisi olmaya devam edebileceğine işaret edildi.
foreks.com